k8凯发(中国)天生赢家·一触即发ღ✿✿，凯发一触即发ღ✿✿，凯发K8旗舰厅ღ✿✿！K8凯发·(中国)天生赢家·一触即发单一芯片算力无法满足AI训练需求ღ✿✿：模型所需算力与单芯片算力之间的巨大差距ღ✿✿。例如GPT-3每次训练迭代需约4.5EFLOPS计算ღ✿✿，但单卡GPU仅提供数十TFLOPS级算力ღ✿✿，差距高达百万倍ღ✿✿。为突破计算墙ღ✿✿，使用数十甚至上百GPU进行并行计算（分布式训练）ღ✿✿。AI算力集群受制于“通信墙”ღ✿✿：通过分布式训练部分解决了算力墙和存储墙后ღ✿✿，通信墙随之凸显ღ✿✿。大模型并行需要大量节点间通信（如AllReduce梯度同步ღ✿✿、AlltoAll等）ღ✿✿，通信性能直接决定训练效率

　　算力基础建设方面ღ✿✿，截至2024年ღ✿✿，中国算力总规模为280EFLOPSღ✿✿，2020年至2024年期间年复合增长率为20%ღ✿✿。根据弗若斯特沙利文预测ღ✿✿，中国算力规模将从2024年的280EFLOPS增长至2029年的648.3EFLOPSღ✿✿，2024-2029年期间仍维持18.3%的年复合增长率ღ✿✿。需求方面ღ✿✿，AI创新浪潮下ღ✿✿，云端智能平台及数字基础设施解决方案市场规模持续增长ღ✿✿：预计2029年ღ✿✿，中国云端智能平台ღ✿✿、数字基础设施规模将分别增长至1.8万亿k8凯发ღ✿✿、1.3万亿元ღ✿✿。

　　从国内算力基础设施市场规模来看ღ✿✿，网络资源市场规模占比仅次于算力资源ღ✿✿。中国算力基础设施规模从2020年的3,397亿元增长至2024年的6,144亿元ღ✿✿。2024年k8凯发ღ✿✿，国内计算资源市场规模为3858亿元ღ✿✿，为基础设施占比最大项ღ✿✿。网络资源市场规模为1516亿元ღ✿✿，仅次于计算资源ღ✿✿，约占基础设施市场规模比例为24%ღ✿✿。

　　铜互连技术成熟ღ✿✿、成本较低ღ✿✿，用于服务器机箱内部ღ✿✿、机架内等短距离高带宽连接场景ღ✿✿。在人工智能数据中心（AIDC）中ღ✿✿，GPUk8凯发ღ✿✿、CPU等加速器之间以及服务器与Top-of-Rack交换机之间的短距离互连传统上大量采用铜质连接ღ✿✿，其优势在于无需复杂的光电转换女子大尿放大集合ღ✿✿、初始投入成本低且安装维护相对简单ღ✿✿。然而k8凯发ღ✿✿，随着芯片通信速率逼近极限ღ✿✿，铜介质信号传输面临固有瓶颈ღ✿✿，高频下电阻与介电损耗导致信号完整性下降和严重的传输损耗女子大尿放大集合ღ✿✿，这不仅限制了带宽和距离ღ✿✿，还将相当一部分信号功率转化为热量ღ✿✿。光互连是利用光纤等介质传输光信号的互连方式ღ✿✿，通过光收发模块将电信号转换为光信号进行高速远距离传送ღ✿✿。光互连克服了铜互连在频宽和距离上的物理限制ღ✿✿，光信号在光纤中传输损耗极低ღ✿✿、抗电磁干扰ღ✿✿，能够在更高频率下保持信号完整女子大尿放大集合ღ✿✿，适合远距离ღ✿✿、大带宽数据通信

　　AI集群大小已经突破了单个数据中心的物理占用空间所能实现的极限,推动了对多站点AI集群（Scale-out)的需求ღ✿✿。Scaleup和Scaleout通过增加更多的算力资源来实现更大的承载能力ღ✿✿。区别在于Scaleup从软件角度来看是一台计算ღ✿✿，互连必须非常可靠ღ✿✿，且尽可能减小延迟ღ✿✿。但当数据速率增加至200Gbps时ღ✿✿，达到铜缆物理极限ღ✿✿。而Scaleout通过多层交换机组成ღ✿✿，其任务被拆分成多个计算资源ღ✿✿，因此横向扩展实际上是一个大规模网络ღ✿✿，且距离较远ღ✿✿。所以ღ✿✿，随着高速率ღ✿✿、低延迟且距离增大的需求逐渐增大ღ✿✿，无论是Scale-up还是Scale-outღ✿✿，光互连的必要性大幅提升ღ✿✿。

　　数据中心正经历高速化ღ✿✿、智能化女子大尿放大集合k8凯发ღ✿✿、低功耗与低成本的核心变革ღ✿✿，驱动光通信及硅光技术成为不可逆的大趋势ღ✿✿。800G规模化商用部署已启动ღ✿✿，交换机芯片吞吐量将从2023年的51.2Tb/s跃升至2025年的102.4Tb/sღ✿✿，并加速向800G/1.6T升级ღ✿✿；与此同时ღ✿✿，光互连功耗贡献首次超越交换机芯片（400G模块初期功耗10-12Wღ✿✿，目标8-10W）ღ✿✿，迫使行业采用低功耗调制器与光引擎-交换机芯片共封装方案

　　光模块市场近年来稳步增长ღ✿✿，主要得益于对高速数据传输以及人工智能女子大尿放大集合ღ✿✿、云计算及5G等数据密集型应用的需求k8凯发ღ✿✿。2020年至2024年期间k8凯发ღ✿✿，全球光模块销售收入从112亿美元增至178亿美元ღ✿✿，复合年增长率为12.2%ღ✿✿。数据中心和云计算快速发展的带动下ღ✿✿，高速光模块尤其是800G及以上的光模块发展迅猛ღ✿✿。800G光模块作为最先进的量产技术女子大尿放大集合ღ✿✿，2020年至2024年的复合年增长率高达188.1%ღ✿✿，预计2024年至2029年将保持19.1%的稳步增长ღ✿✿。与此同时ღ✿✿，代表下一代预研技术的1.6T光模块在更高带宽需求ღ✿✿、更低功耗要求及人工智能驱动数据处理的需求推动下将迎来爆发式增长ღ✿✿，预计2024年至2029年的复合年增长率将达到180.0%

　　相关公司ღ✿✿：我们认为ღ✿✿，随着AI算力中心集群扩张ღ✿✿，无论是Scaleup还是Scaleout方案均对高速率ღ✿✿、低功耗连接有更高要求ღ✿✿，高速率ღ✿✿、短ღ✿✿、中长距离光连接及硅光ღ✿✿、CPO封装需求随着数据中心基础设施建设加速放量ღ✿✿，有望带来更大市场ღ✿✿。关注高速光模块及适配CPO方案的激光器ღ✿✿、调制器及无源器件核心器件设计ღ✿✿、生产厂商ღ✿✿：华工科技（000988.SZ）ღ✿✿、联特科技（301205.SZ）ღ✿✿、源杰科技（688498.SH）ღ✿✿、光库科技（300620.SZ）ღ✿✿、新易盛（300502.SZ)

　　风险提示ღ✿✿：高速光模块技术发展路线较多ღ✿✿，各细分市场如调制器材料ღ✿✿、光源技术路线不确定性较大;AI算力中心建设周期较长ღ✿✿，存在明显周期性;AI技术路线变化导致算力中心Capex不及预期;海外需求影响较大ღ✿✿，且部分组件依赖海外巨头,地缘冲突导致企业盈利受损ღ✿✿；各公司前期研发成本较高k8凯发ღ✿✿，技术门槛较高导致利润不及预期

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