行业要闻追踪ღ◈✿✿：北美科技公司业绩亮眼ღ◈✿✿。（1）Arista2025Q2业绩增长ღ◈✿✿，AI推理需求增长推动前端网络升级ღ◈✿✿。Arista2025Q2营业收入为22.05亿美元凯发网站·(中国)集团ღ◈✿✿，环比+10.0%ღ◈✿✿，同比+30.4%ღ◈✿✿，受益于云端部署试点进展超出预期ღ◈✿✿，已有两家客户集群部署超10万颗GPU等数据中心业务ღ◈✿✿；AI与非AI云部署均衡增长TIKTOK黄版破解ღ◈✿✿，主要受推理使用率提升驱动ღ◈✿✿。（2）AMD数据中心相关业务快速发展ღ◈✿✿，2025Q2营收为32亿美元ღ◈✿✿，同比增长14%ღ◈✿✿。2025Q3营收预计87亿美元ღ◈✿✿，同比+28%ღ◈✿✿，主要受益于AMD Instinct MI350系列GPU产品的量产推进凯发网站·(中国)集团ღ◈✿✿，数据中心业务部门将实现两位数增长ღ◈✿✿。AI算力产业链景气度有望在AI推理的推动下延续TIKTOK黄版破解ღ◈✿✿。OpenAI发布ChatGPT-5系列产品ღ◈✿✿，模型推理和行业应用（健康ღ◈✿✿、编码）提升显著ღ◈✿✿。8月8日ღ◈✿✿，OpenAI发布GPT-5系列产品ღ◈✿✿，其上下文窗口提升至400K,token价格优势显著ღ◈✿✿。健康领域ღ◈✿✿，GPT-5在HealthBenchHard测试中获得了46.2%的分数ღ◈✿✿。该产品能力对AI推理以及行业领域应用模型分化有推动作用ღ◈✿✿。8月5日ღ◈✿✿，OpenAI开源两款GPT-OSS20B和120B模型ღ◈✿✿，适合本地化ღ◈✿✿、低延迟ღ◈✿✿、专属小型应用场景TIKTOK黄版破解ღ◈✿✿。未来AI推理侧以及端侧有望受益行业发展凯发网站·(中国)集团ღ◈✿✿。

　　台企AI服务器ODM厂商月度营收表现较好ღ◈✿✿。中国台湾AI服务器ODM主要厂商（鸿海ღ◈✿✿、广达ღ◈✿✿、纬创ღ◈✿✿、英业达等）7月月度营收整体达到12385.77亿新台币ღ◈✿✿，同比+18.82%ღ◈✿✿。其中ღ◈✿✿，鸿海2025年7月公司实现营收6138.65亿新台币ღ◈✿✿，同比+13.63%ღ◈✿✿，环比+7.25%TIKTOK黄版破解ღ◈✿✿。此外ღ◈✿✿，台积电2025M7的营收为3231.66亿新台币凯发网站·(中国)集团ღ◈✿✿，同比增加25.77%ღ◈✿✿，Q3目标稳步推进ღ◈✿✿。

　　我国商业航天发展加速TIKTOK黄版破解ღ◈✿✿。8月4日ღ◈✿✿，我国在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨07组卫星ღ◈✿✿，过去一个月GW星座已经完成三组卫星发射ღ◈✿✿。8月9日ღ◈✿✿，我国又在山东日照附近海域成功发射吉利星座04组卫星ღ◈✿✿，完成吉利星座组网关键发射ღ◈✿✿，进一步推动了我国商业航天的发展凯发网站·(中国)集团ღ◈✿✿。

　　行情回顾:本周通信（申万）指数上涨1.30%ღ◈✿✿，沪深300指数上涨1.23%ღ◈✿✿，相对收益0.06%ღ◈✿✿，在申万一级行业中排名第9名ღ◈✿✿。分领域看ღ◈✿✿，5Gღ◈✿✿、卫星互联网和物联网控制器表现相对靠前ღ◈✿✿。

　　1）国产算力受益国内互联网云厂在AI的加大投入ღ◈✿✿，推荐关注国产算力（华工科技ღ◈✿✿、光迅科技ღ◈✿✿、中兴通讯ღ◈✿✿、英维克等）ღ◈✿✿，以及端侧模组（广和通等）ღ◈✿✿。卫星互联网行业景气度显著变化ღ◈✿✿，推荐关注火箭ღ◈✿✿、卫星等相关标的ღ◈✿✿。

　　2）中长期视角ღ◈✿✿，三大运营商经营稳健ღ◈✿✿，并且分红比例持续提升ღ◈✿✿，高股息价值仍在ღ◈✿✿，建议长期持续配置三大运营商ღ◈✿✿。

　　2025年第33周重点推荐组合ღ◈✿✿：中国移动ღ◈✿✿、中兴通讯ღ◈✿✿、华工科技凯发网站·(中国)集团ღ◈✿✿、广和通TIKTOK黄版破解TIKTOK黄版破解ღ◈✿✿。风险提示ღ◈✿✿：宏观经济波动风险ღ◈✿✿、数字经济投资建设不及预期ღ◈✿✿、AI发展不及预k8凯发一触即发ღ◈✿✿。凯发K8旗舰厅ღ◈✿✿。凯发天生赢家一触即发ღ◈✿✿，凯发k8国际首页登录

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